10月26日晚间，国科微(300672.SZ)披露2026年三季报，业绩延续上半年增势。

前三季度，公司实现营业收入23.76亿元，同比增长102.71%；归母净利润4.25亿元，同比增长5640.94%，创下上市以来最佳前三季度业绩。

其中，第三季度实现营收9.98亿元，环比增长34.12%；归母净利润2.29亿元，环比增长62.91%，为最佳单季度业绩。

公司表示，营收的快速增长主要由智慧视觉等产品线放量带动。

盈利质量持续优化

在业绩放量的同时，国科微的经营质量同步向好。前三季度毛利率提升至41.65%，同比提升15.91个百分点，较上半年再提升1.04个百分点，呈逐季抬升态势。

现金流表现更亮眼。前三季度经营活动现金流量净额达7.64亿元，同比增长2252.19%。现金流与净利润同步改善，说明利润增长有真实现金回款支撑。

业绩高增之际，国科微并未放缓研发投入。前三季度研发费用5.44亿元，同比增长40.10%，再创新高，为后续技术迭代筑牢根基。

端侧AI布局进入收获期

国科微业绩的爆发式增长，得益于端侧AI市场的强劲需求。

随着大模型加速从云端向终端渗透，端侧AI正成为芯片产业竞争的新制高点。国盛证券研报指出，全球AI SoC市场规模预计由2024年的318亿美元增至2029年的1090亿美元，复合年增长率达27.9%，是行业扩容的核心动力。

自2024年全面拥抱AI以来，国科微将“ALL IN AI”确立为战略核心，提出打造“端侧AI芯引擎”的目标，已构建起覆盖基础IP、芯片产品到应用解决方案的技术闭环，形成媒体显示、AI视觉、车载电子与人机交互四大产品系列，在智慧家庭、智能安防、辅助驾驶、消费电子等领域实现规模化商用。

生态方面，公司仅用两年完成OpenHarmony 3.1到5.1全版本适配，斩获10张鸿蒙生态产品兼容性证书，并入选工信部人工智能领域示范企业初步名单。

相较可比上市公司，国科微业绩增速明显领先。星宸科技前三季营收45.75亿元，同比增长111.21%，归母净利润15.64亿元，增长673.71%；瑞芯微营收预计约44.47亿元，同比增长41.56%，归母净利润13.1亿元到13.5亿元，增长68.04%到73.17%；晶晨股份营收预计70.80亿到71.80亿元，同比增长39.61%到41.59%，归母净利润12.6亿到13.1亿元，增长80.58%到87.74%；全志科技营收27.98亿元，增长29.49%，归母净利润6.59亿元，增长136.76%。国科微102.71%的营收增速及5640.94%的归母净利润增速位居板块前列，第三季度营收及归母净利润同比增幅也高于多数同业。

技术储备方面，公司自研NPU已演进至第四代，采用数据流架构，可应对机器人、具身智能所需的VLM、VLA等模型。同时，公司已披露定增预案，募投项目涵盖新一代AI视觉处理芯片、媒体交互AI芯片、端侧AI芯片的研发与产业化，为持续增长蓄力。

调价函传导存储成本上涨压力

10月22日，国科微向客户及经销商发出调价通知函，宣布自2026年11月起对合封KGD存储芯片和外挂DDR产品涨价：合封64MB、128MB、256MB的KGD产品分别上调0.5美元、1.0美元和1.5美元，外挂DDR产品价格另行通知。

公司表示，受全行业DDR存储芯片持续紧缺、价格上涨影响，合封KGD存储芯片供应缺口将进一步扩大，成本大幅攀升；同时载板、框架等原材料成本也面临上涨压力。公司强调：“希望能与大家携手并肩、共克时艰，顺利度过本轮存储行业波动周期。”

这并非孤例。全志科技在前三季度业绩预告中明确，为应对存储等原材料及封装成本上涨已上调产品售价；晶晨股份亦表示通过调整售价、前瞻布局供应链保障合理毛利率。

短期来看，提价有助于对冲成本压力；中长期而言，成本向终端传导的节奏与幅度，将是影响公司盈利能力的关键变量。

在端侧AI高景气与国产替代加速的双重驱动下，国科微凭借技术与生态壁垒，有望在行业周期波动中保持稳健增长。

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