近期，江苏天工科技股份有限公司（以下简称，“天工股份”）拟公开发行股票并在北京证券交易所上市获得中国证监会同意注册，完成上市审核阶段中最后也是最关键的一步。值得一提的是，天工股份曾完成两次上会。其中第一次上会遭到上市委的暂缓审议。于2024年11月1日召开的第20次上市委审议会议中，公司第二次上会获得通过。

   近两年业绩忽高忽低，稳定性或存疑

   报告期内，天工股份实现营收分别为3.83亿元、10.35亿元和8.01亿元，净利润分别为7030.69万元、1.75亿元和1.74亿元，扣非后归母净利润分别为6401.26万元、1.69亿元和1.7亿元。2023年，天工股份收入同比增长170.05%，归母净利润同比增长142.57%。不过对于三位数的增幅，天工股份在招股书中表示，“收入业绩爆发式增长具备偶然性”。

   于2023年度，天工股份向消费电子领域客户常州索罗曼的销售金额为8.64亿元，占当期营业收入比重为83.45%，受益于2023年钛金属作为创新元素在消费电子领域的首次大规模应用（如用于部分手机类型的边框等），该年度公司2023年收入业绩呈爆发式增长。

   严重依赖常州索罗曼，被重点关注

   根据招股书显示，受益于钛及钛合金材料在消费电子行业的应用，常州索罗曼从天工股份采购的消费电子用线材数量自2022年第四季度起大幅增加并保持在较高水平。2022年，天工股份向常州索罗曼销售金额为1.07亿元，占营业收入比重27.88%，其成为公司第一大客户。

   2023年，公司与常州索罗曼合作规模进一步扩大，实现销售收入8.64亿元，占比83.45%。2024年，公司向常州索罗曼及其关联企业销售金额为5.75亿元，占比71.72%，比例有所下降，但对其仍然存在一定程度的依赖。

   不仅如此，2021年3月，天工股份与常州索罗曼合资设立天工索罗曼（常州索罗曼持有天工索罗曼70%股份，天工股份持股30%），主要配合、辅助常州索罗曼及公司共同开发消费电子用钛材。

   报告期内，天工股份与关联方存在采购、销售、租赁等关联交易情形，公司从关联公司经常性关联采购金额分别为2147.89万元、1.67亿元及8903.1万元，占当期营业成本比例分别为7.54%、21.70%和15.96%；公司向关联公司销售货物金额分别为11.90万元、0.00万元和0.00万元，占当期营业收入比例分别为0.03%、0.00%和0.00%。