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GDP和“印钞”之间的套路终于有人说清楚了!
图说财经 | 来源:中国民银财经网 2017-07-28

每天听广播,看新闻,都听到或者看到各类数据,GDP、CPI、M2、失业率等层出不穷,但他们到底是啥关系?没人说能清楚!

  最新的数据显示:2017年第二季度我国的GDP增长率是6.9%,这个数据虽然不比前些年的两位数,但已经是非常高了!

  纵向来看,过去拉动中国经济增长“三驾马车”当中的投资、出口已经全面熄火。中国的投资主要是固定资产投资,固定资产投资中又以房地产投资为重中之重。2017年1-6月份,全国房地产开发投资同比名义增长8.5%,增速比1-5月份回落0.3个百分点。

  而出口呢?

  6月中国的贸易顺差是427.7亿美元,虽然仍然能保持顺差,但已经逐渐收窄。

  剩下的只有消费,在国家扩大内需、结构转型拉动下,近年来消费有显著增长,不过还没有到独占鳌头的地步!

  

GDP和“印钞”之间的套路终于有人说清楚了!


  所以在投资、出口双双熄火的情况下,6.9%的GDP确实不低!

  横向来看,和中国同为人口大国的印度最新GDP也只有6.1 %,低于中国的6.9%,要知道中国处于经济结构转型的阵痛期,印度处于人口红利的释放期,相较来说印度应该占优势才对。

  所以中国的GDP仍然非常之高,为什么高?它与货币有什么关系?

  下面是一个经济学当中的货币数量论公式:

  MV=PY

  1、M是流通需要的货币,流通当中的货币一般指M0即现金,但目前能够流通的货币已经不只局限于MO,M2(现金+所有的银行存款)也可以流通,你想呀,你的银行活期存款是不是可以转账,是不是可以付款?

  2、V是货币流通的速度(可以理解为固定的时间里一张钞票被使用的次数);

  3、P是价格水平(物价);

  4、Y是GDP;

  可见,M和Y、P成正比,即流量货币量和GDP、CPI成正比。

  一、为什么货币量和GDP成正比呢?

  举个栗子:

  我们假定2000年整个社会的物质财富只有一家手机生产商,价值1亿人民币,对应的央行应该印钞1亿人民币,作为物质财富的象征。

  但是到了2001年,这家手机生产商生产了5万部手机,价值1000万人民币,这时候央行就应该再印钞1000万人民币,否则只有1亿的人民币却对应着1.1亿的社会财富,物价会下跌。

  二、为什么货币量和CPI成正比呢?

  我们再回到上面的例子,上面的这家手机生产商2001年生产了价值1000万人民币的手机,这时候的社会财富一共有1.1亿人民币,那时央行如果印钞不是1.1亿人民币,而是2亿人民币,那该怎么办?

  带来的结果就是剩余的0.9亿人民币,GDP用不着,那将会导致物价和资产价格上涨(股市、楼市、债市),存在这样的一个不成文的公式:

  M2增速-GDP增速=价格上涨(物价或资产价格)

  有的人担忧物价上涨,但合理的物价上涨对经济是好的,因为价格上涨企业才有动力去生产,经济才能平稳运行。

  三、为什么经济发展需要高的GDP增速?

  举个栗子:

  老王所在企业是一家汽车生产商,100名员工,总资产为1亿人民币,每年该厂每名员工创造的业绩有10万人民币,即一共1000万人民币,如果该厂的业绩没有增长(可以理解为GDP),那就不需要扩员。但是我们每年都有大量的毕业生以及进城务工人员。所以需要该厂保持业绩的增长,假如业绩增加到1200万人民币,那劳动生产率没变的情况下,那么就需要扩员20人。

  2016年中国的GDP是6.7%,城镇新增就业岗位是1314万人,即GDP每增长1%,就可以创造196万的就业岗位;按照计划今年城镇新增就业1100万人以上,那么GDP最低需要增长多少呢?

  四、为什么中国的M2那么高呢?

  2016年中国的M2大约是22.51万亿美元,美国的M2是13.18万亿美元;中国的M2几乎是美国的两倍,要知道当时美国的GDP也几乎是中国的两倍,中国的M2之所以高原因如下:

  1、按照“MV=PY”这个公式,流通货币量和GDP正比,虽然M2不仅仅包括流通货币量(不仅M0),但是占的比重很大,所以为了保持GDP的高增长,需要较高的M2.

  2、2015年,中国储蓄率的数据是46%,而世界的平均水平大约只有20%,储蓄在银行里形成存款,构成M2(现金+所有存款)。如果存款比率过大,央行印出同等数量钱下,现金等流动资产就会显得过低。虽然存款也被视为货币,但由于流通受限,创造GDP的效用比现金等流动资产要慢。所以央行需要增加M2数量,从而增加现金的数量,以及为实体经济注入资金。

  
GDP和“印钞”之间的套路终于有人说清楚了!


  3、2001年中国加入世界贸易组织后,中国的进出口贸易快速发展,导致那时起到2015年外汇占款急速增加,外汇占款是基础货币,仅在6月份外汇占款就达到21.5万亿,按照目前5.3的货币乘数,可以通过公式“M2=基础货币×(100÷存款准备金率)”派生出114万亿的M2。

  4、中国经济正处于转型期,以往经济较为低效,过去的GDP成分中有很多是高污染、高耗能企业创造的,这些企业低效、浪费,同样的一笔资金(M2)创造出的产量更小,为了保持产量稳定(GDP),最后的办法就是追加资金(M2)。

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